標普：由于珠海萬達商管IPO延期 萬達集團融資渠道不斷收窄

6月5日，標普標普將大連萬達商業管理集團股份有限公司長期發行人信用評級由“BB+”下調至“BB”。由于O延同時，珠海資渠窄將萬達商業地產(香港)有限公司的商管長期發行人信用評級以及由萬達香港提供擔保的高級無抵押票據的長期發行評級由“BB”下調至“BB-”。所有評級維持在負面評級觀察名單。期萬

由于母公司流動性減弱，達集道不斷收標普下調了萬達商業的團融評級。標普表示，標普由于珠海萬達商管IPO延期，由于O延萬達集團融資渠道不斷收窄，珠海資渠窄風險增大。商管萬達商業的期萬姊妹公司萬達地產的房地產銷售低于預期，使該集團的達集道不斷收情況進一步惡化。

2023年6月2日，團融珠海萬達商管被要求向證監會提供補充信息。標普標普尚未明確其對于監管機構的最終反饋時間。因此，與標普之前的審核相比，珠海萬達商管何時以及能否獲得IPO批準，其中的不確定性擴大。

等待IPO結果的漫長時間，讓萬達集團和萬達商業與銀行及其他金融機構的關系面臨考驗。萬達集團的整體信用狀況弱于萬達商業。因此，標普認為，萬達集團面臨著更多的流動性壓力，如果珠海萬達商管的IPO在較長一段時間內得不到正面反饋，萬達集團的融資渠道可能會進一步收窄。

在中國低線城市房地產市場持續疲軟的背景下，萬達集團的房地產開發業務也面臨運營阻力。房地產銷售疲軟，以及對獲得項目級現金的嚴格監管令萬達地產承壓。該公司正在尋求延長其單一基金信托以及與銀行的短期項目貸款的期限，以緩解流動性緊張。此舉符合中國穩定房地產行業的“金融16條”。在萬達集團層面的幾項資產處置計劃也在考慮之中，以提高流動性。

標普維持的負面評級觀察名單，以反映珠海萬達商管IPO的不確定性。如果珠海萬達商管未能在2023年之前上市，萬達商業和萬達集團將不得不支付IPO前的回購款，并補償投資收益。預計總金額將超過人民幣400億元，標普在分析中將其視為債務。萬達商業和萬達集團與Pre-IPO投資者談判的速度和結果，將影響標普評估這些公司的信用狀況，尤其是它們的流動性至關重要。與此同時，萬達商業和萬達集團與金融機構的關系也將是至關重要的。